评论：股市涨跌绝不单是股民之喜与忧

2008年03月28日 09:58 来源：上海证券报

　　股市下跌最痛的是投资人，而且是中小投资人，这一点没有错，因为资金数量有限，经不起过大的下跌风险，所以市场总在喋喋不休地提示要�；ぶ行⊥蹲收呃�，在全球任何一个股市都是如此。但是，我们不能把这个观点推向极致，而变成股市涨跌只有股民之喜悲。这样会把一个很严肃的投资问题，变得过于世俗化甚至导致决策上的误判。

　　不久前，一家电视台财经评论员在评点中国股市下跌行情的时候，用了一个设问：中国股市才多大，中国的经济总量多大？全国有两万多家企业，股市上不过才一千多家，占比也就5%左右。这一段话听起来很耳熟，在几年之前我们经常听到这样的评价，因为股市公司少，市值小，涨涨跌跌与国民经济关系不那么密切。这样的分析在今天看来显得非常牵强。上市公司占比小，但是它们在中国经济中的权重是不可小视的。

　　最近有媒体报道，中石油因为市场下跌，失去了世界大公司排名第一的宝座。但是，我们也看到后来的5个月，中石油A股最大累计跌幅超过60%。如果我们把中石油的问题作为一个个案来分析，其中的确有很多偶发因素，但是笔者以为中石油在这个问题上只是一个代表。资本市场发展到现在的规模，涨跌绝不只是股民欣喜与悲哀的问题，那些关系国计民生的重要行业的重要企业已经是资本市场的生力军。有媒体去年末大盘点2007年，在上市公司队伍中一个明显的变化就是以“中国”命名的上市公司日益增多，两市总计达到了22家之多。中国股市如今很难说涨跌与国民经济关系不大或者影响甚少。

　　即便我们换一个角度来看，认为股市涨跌仅仅只是投资游戏也会导致对市场的误判。股市好坏与公司质量有直接关系，那么好公司变成不好的公司其中一个标志就是在股市的表现，这是已经被市场证实的真理。剩下来的事情就是在现代经济资本为王的时代，全球的大公司没有一家不是依靠资本市场的洗牌并购做大做强的。有时候我们对于做大有着很认真的自我约束，坚持一定做强再说做大。这没有什么可指责的。就中石油来说，要做强比起这次排位上升到第一的�？松梨诘娜吩诶笊匣褂泻艽筇嵘占�，需要做强还必须努力。但如果我们只把做强作为自谦的代名词，而忽略资本市场的一般规律，市值和规模的连锁效应，那么不愿做大只愿做强是很难的，起码在全球化的时代很难。

　　我们如果再深一步研究，这些大公司在市场乘“电梯”真的无所谓吗？其实，上市公司本身对于自己在股市的形象是很看重的。由此，引发人们思考的问题就更加深层了，有专家认为市场上的种种迹象说明，企业的改革还远没有完成，尤其那些相关企业自主权和资本自主权的问题，还没有真正落实，以至于在降低市场下跌风险的时候，企业几乎无能为力，以至于把风险全部押在市场上。此时，市场不断发出“救市”的声音，其中有很多是因为企业和投资人的无奈。但是，如此庞大的市场规模，以及改革中要解决的难题如此集中，仅仅只靠在技术上磨合一定是远远不够的！(倪小林)

【编辑:蓝玉贵】

请您评论查看评论进入社区

本评论观点只代表网友个人观点，不代表中国新闻网立场。