- 时评：房地产是压倒迪拜的最后一根稻草
真理和谬误只有一步之遥,天堂和地狱也只有一步之遥,所谓佛魔一念间。曾经,阿联酋的迪拜被称为“投资者的天堂”,如今随着投资泡沫的破灭,迪拜游客锐减、房价暴跌、投资者大批撤离……天堂变地狱,昔日繁华都已随风而去。
在沙漠和大�；繁У闹卸鞘械习�,海市蜃楼不是梦。海上,巨帆形奢华的酒店高耸；陆上,800米高的摩天大楼“迪拜塔”傲视大漠；史上最大人工岛棕榈岛、水下酒店、室内滑雪场、规模与迪拜城相当的“迪拜乐园”……宏大蓝图一一展开。定于明年1月落成的“迪拜塔”预计花费80亿美元,棕榈岛计划耗资140亿美元,“迪拜乐园”640亿美元,更加雄心勃勃的朱迈拉新城计划“烧钱”950亿美元。
这是金钱堆就的海市蜃楼,这是投资者的天堂。然而,11月25日,阿联酋迪拜政府宣布,它将重组旗下最大的主权投资公司———迪拜世界集团,并请求延迟6个月偿还590亿美元的债务。消息公布后,全球股市重挫,国际舆论震惊。分析人士则指出,在此次债务�；囊貊蚕�,昔日被人们称为“投资者天堂”的迪拜已经变成死亡的地狱。
平心而论,身处海湾却贫油,迪拜选择旅游、金融为经济引擎,眼光独到。过去数年,弹丸之地迪拜成为海湾金融中心和阿拉伯旅游胜地,足证其转型成功。迪拜财富效应吸引全球资金源源涌入,不断让迪拜的设计图纸落实为宏大建筑。然而,凡事过犹不及。当金融和经济�；�,盲目投资恶果乍现。迪拜受创之深,在海湾首屈一指。
在迪拜,90%的人口是外籍员工。迪拜繁荣的泡沫破灭后,许多债务缠身的外籍人士为避免无法还债而遭监禁,纷纷逃离迪拜,原本堵满车辆的道路变得静悄悄。在迪拜机场的停车场内,停有数千辆被债务缠身的外籍人士逃离该国前留下的汽车:有些人将被刷爆的信用卡留在车内,有些人则将道歉字条贴在挡风玻璃上。无数外籍人士因失业而离开迪拜,导致迪拜的消费急剧减少,大量的房屋被闲置,房地产价格在金融�；⑸蟮牧饺鲈履诰偷巳�。如今,当地房价,在一年内已下跌了一半。
实际上,迪拜世界的运作模式与去年面临国家破产的冰岛有惊人的相似之处:炒金融。迪拜领导人一直将伦敦和纽约视为追赶对象,希望大量的自由交易将该国变为全球主要金融中心。如同西方消费者在经济好时光的借债消费一样,迪拜借了大量的债务来投资房地产。当信贷市场开始冻结时,房地产价格开始下跌,迪拜就如同金融�；械幕滞缎幸谎�,陷入了流动性�；�。
压倒迪拜的最后一根稻草是房地产。
过去5年以来,以迪拜塔为标志,迪拜推出了3000亿美元规模的建设项目。在此过程中,政府债务不断增加,主要反映在主权财富基金的债务中。但是,金融�；贾碌姆考巯碌�、建设项目被取消等利空因素接连出现,使迪拜的偿还能力大受影响。因为房地产价格大幅度下跌,迪拜世界资金链条断裂、工程项目过多停工。
迪拜债务�；居Ω糜肱访酪蚪鹑谘苌芳壑邓跛贾碌姆康夭鄹癖┑椒从�,但金融�；诩涞习菡衩挥械狡�,国际资本又大量流向迪拜,因此,债务问题在过去的一年间被隐藏了。债务�；⑼ǔ；嵊幸桓鍪敝�,因此,这只是旧有�；男路从�。目前迪拜可能无法及时偿还引起的资金链断裂,涉及的债务规模将达到800亿美元左右。
近日,阿联酋中央银行和两家私人银行已经向迪拜注资150亿美元,以确保不对国家经济造成负面后果。世界各国普遍认为,此次迪拜债务�；换嵋⑿乱宦秩蚪鹑谖；�。
不过,比之迪拜�；闹苯佑跋煊氤寤�,更值得人们警惕的,是迪拜难以持续的转型模式。
迪拜先前因产油而发达,但由于石油蕴存量不断萎缩,石油收入也不断下滑。因此,迪拜的经济转型也是被迫的,而这种转型又是借人工之力建造金融中心,并通过“钱生钱”的办法,不断融资推动豪华房地产项目。这样的模式在世界经济风平浪静之时,难以看出端倪。但一旦经济风向突变,形势趋紧,特别是大�；滦矶嘤涤姓ǖ慕鹑诨棺陨硎芩�,必然波及迪拜。
可以说,迪拜的金融中心梦,原本就是将大厦建筑在沙子之上,根基不牢,遇到�；�,出事难免。豪华房地产项目,则是不断累积泡沫,当经济下行,泡沫被挤,原形必将暴露出来。
(翟海亮 作者为知名房地产评论人)
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