散户,你不是没有机会逃…——中新网
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    散户,你不是没有机会逃…
2009年03月09日 18:14 来源:中新网-华文报摘 发表评论  【字体:↑大 ↓小

  “曾参杀人”这个故事里,曾参的妈妈一开始听到自己儿子杀人的消息不以为意,第二次听到同样的消息还是没有动作,等到第三次消息传来,曾参妈妈再也按捺不住,急忙逃出家门。

  在正统的成语解释里,这个成语指出谣言可畏,另一个类似的成语是“三人市虎”。

  成语归成语,但“三人市虎”也可能真的有老虎,特别是在投资市场里,大胆假设,小心求证,存有风险意识总是好的。所有的市场在大起大落之前,都有一些信号的出现,只差在我们重不重视而已。

  这篇我们来看几个新闻标题:

  一、“友达、台积、华映、中科厂延后动工”

  看新闻的时候,建议散户投资人要能够分辨什么是事实、什么是画饼。这里延后动工报道是事实的描述,而类似预计二年内成立十条生产线的说法则是画饼。

  先厘清这点,那就知道我们的决策是跟着事实走,还是跟着饼走。

  在这则新闻里,各位看到什么信号?春江水暖鸭先知,那水变冷应该也是,产业龙头在踩煞车时,身为投资人的我们是否也得有所因应?想一想景气到顶了吗?是否该收手了?

  画饼是正常,但所有公司都开始画饼就不正常。从另一个角度看,不画饼就算了,但不画饼还让你知道它的资本支出在保守,那也不正常。

  不过,这只是三人市虎里的第一个消息,虽然我把它当成一个信号,但也许在当下,有许多人认为那不会影响景气或股市热潮。

  好,看下一则新闻。

  二、“三星对台采购 今年大增75%”

  这是好消息吗?对于喜欢追高的投资人而言,的确是加速他们进场的好理由。

  鼓励进场的理由不一定有利。为什么?讲个故事各位就明白了。

  台湾代工是出名的,杀价争取订单也是不手软。只是,这也是出于无奈。因为早期品牌大厂喜欢玩大风吹的游戏,今年把订单给你,顺便把你的产能养大,明年把订单给他,也把他的产能养大,后年再养另外一家。然后,我的订单就这么大,但是你们所有的产能加起来可能是我的二倍大,那好,你们谁便宜,订单我就给谁。

  结果,代工厂只好在继续扩厂与持续杀价中求生存。

  对照到三星对台采购这则新闻,这是什么样的信号?如果单纯只看这则新闻,也许是好消息。但是若再把第一则新闻加起来,是否意谓着三星将产能风险分散,进可攻,退可守,相对的,是代工厂的产能风险增加。等到景气差时,三星用自己的产能去维持现有品牌销量,但市场萎缩的冲击则交给代工厂去吸收了。

  再看下一则新闻。

  三、“奇美电上季亏41亿 市场意外”

  看到这边,相信各位不会意外了,因为从前二则新闻里,各位一定也看出这个结果的出现只是早晚而已。

  这里,我们再加入一个参数的观察 -- 时间:

  一、“友达、台积、华映、中科厂延后动工”,2007 年 6 月。

  二、“三星对台采购 今年大增75%”,2007 年 12 月。

  三、“奇美电上季亏41亿 市场意外”,2008 年 10 月。

  这样,我们可以更清楚新闻的观察,也是一种对趋势的动态推估,单看一个点可能不准,但如果看到一个面向出来时,那结果也不致相差太多。

  友达、台积为何对资本支出变保守?哪个老板可以好大喜功的时候,谁不好大喜功?但他们为何不是?

  三星来台下单量增加,对台湾代工厂是好是坏?明明台、韩企业在竞争,为何它让竞争者也赚一手?塞翁失马,焉知非福?反之亦然。

  如果这二则新闻能让我们嗅出什么讯号的话,那第三则新闻,对我们一点影响都没有。

  看新闻的当下,也能推估未来可能发展的话,好的如果没赚到,起码我们也可以躲开坏的。

  散户投资人,请注意一个重点,我在这几篇新闻里的看法,没有复杂数学模型、没有拿财报来分析、没有内线消息、…,任何所谓专业分析师的专业动作、研究,我都没有做。单单从一个风险控管的习惯切入,各位也会跟我有同样的推估。

  所以,大风险多避几个,这样做投资怎么会不轻松简单?个人看法,谨供参考。

  (摘编自台湾《联合报》网站 作者:Kerrier Tsai)

【编辑:官志雄
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直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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