- 产能扩张加上煤价上涨 煤炭业明年有两利好因素
如果跨年度行情为下跌，跌下去之后，基本面有利的行业股，其重新上涨的胜率更大。煤炭业明年有两大有利因素，产能扩张加上煤价上涨，煤炭股极有可能走出强于大市的行情。
今年煤炭运行良好
2009年煤炭经济运行态势良好，煤炭产销量增加，价格相对稳定，市场供需基本平衡。前10个月，全国煤炭生产增长速度较快，原煤产量完成24.18亿吨，同比增加2.47亿吨，增长11.4%；全国商品煤销量完成22.12亿吨，同比增加9345吨，增长4.4%。经过2008年的回调，2009年煤炭的各个下游行业都出现了较快速度的增长。主要耗煤行业电力行业呈稳步回暖走势。1-10月，全国发电量29630亿千瓦时，同比增长3.2%。钢材、水泥、化肥等下游产品产量当月同比均保持20%以上的快速增长势头，累计同比增长水平也都在10%以上。
2010年两大利好因素
2010年，煤炭业有两大利好因素，首先为产能扩张，其次为煤炭价格上涨。
由于受资源整合影响，山西、河南等省的产能增长缓慢，而内蒙古、安徽、贵州、陕西及神华、中煤两大央企的产能增长较快。但随着山西资源整合的
全国推广，产能增长将受到一定抑制。铁路运力以及气候条件也将对煤炭运输的影响，可能造成局部地区的供应紧张。
而随着经济的逐步恢复，火电、钢铁、建材、化工等主要煤炭消费行业用煤量将平稳增加。预计2010年动力煤价格将小幅上涨，炼焦煤价格将受钢材价格起伏影响而出现钢-焦-煤联动式波动，总体趋势向上的概率很大。
把握两大投资主线
鉴于对2010年煤炭价格整体上涨的预期，世纪证券调高煤炭行业的评级为“强于大市”。2010年煤炭行业的投资主线主要有两个：一是“产能扩张”主线。其中具有“资产注入”预期的主要上市公司包括西山煤电、潞安环能、国阳新能、大同煤业、金牛能源和盘江股份。山西煤炭资源整合受益的上市公司主要是西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能、兰花科创。在山西的资源整合中，这些公司通过兼并重组，将新增煤储量和产能。其中，西山煤电和潞安环能将新增产能分别为500万吨和400万吨。二是冶金煤比例高的煤炭企业。预计2010年冶金煤的价格涨幅超过动力煤的概率很大。建议关注冶金煤比例高的煤炭企业，如西山煤电、金牛能源、平煤股份、国阳新能、兰花科创、盘江股份。（ 记者林兰）
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